H1面板价格趋稳 资本市场蓄势待发

　　而作为资本市场关注的重心，显示和触控领域也是资本企业最为密集的产业，新年伊始，部分上市企业也在开始纷纷布局，而部分去年停牌的部分上市企业能否在今年引发行业变局也需要我们拭目以待了。

　　H1面板价格趋稳 资本市场蓄势待发

　　触显行业2016十大并购案：百亿市值靠并购，触显行业依然是资本眼中的香饽饽

　　1、经纬电材12.4亿并购新辉开，20多年触显模组厂再易主

　　12月6日，经纬电材(300120)抛出重大资产重组方案，公司拟以12.4亿元的价格并购新辉开100%股权，布局显示领域。

　　新辉开科技（深圳）有限公司，始建于1993年10月8日，是一家为许多世界500强企业服务过的资深触显企业。早期为新加坡辉开集团属下来料加工厂，1995年5月成为独资企业，2000年4月被美国国际显示技术集团（IDW）收购成为其下属企业，2005年3月成功组建彩色液晶显示器制造北分厂。2006年12月被伟创力集团收购。2012年12月被恒信伟业（香港）投资有限公司（NVD）收购。

　　公司为专业研究、开发和生产小型液晶显示器、液晶显示模块、触摸屏模块的国家级高新技术企业，在这行业已有30多年相关技术开发和管理经验，拥有一流的小型液晶显示器自动生产线及COB、TAB、SMT、PCBA、COG、TFT、触摸屏等液晶显示模块装配线，技术力量雄厚。公司注册资本2120万美元，投资额达4140万美元，拥有2万多平方米自建厂房和一万多平方米租赁厂房，现有职工2000人。

　　经纬电材主要从事电磁线、电抗器产品的设计、研发、生产及销售。本次重组完成后，上市公司主营业务将由单一高端电磁线及电力设备制造转变为高端电磁线及电力设备制造与触控显示产品制造双轮驱动的发展局面，形成多元化经营模式。通过产业拓展，上市公司将在有效降低行业单一风险的同时，通过收购盈利能力较强的触控显示类业务板块形成新的利润增长点。

　　2、飞凯材料10.6亿收购和成显示，进入显示材料领域

　　11月25日，飞凯材料(300398)公告显示，以10.64亿元收购和成显示，布局液晶显示材料领域。

　　液晶材料是液晶显示的关键光电子材料，其广泛应用于各种终端显示产品，包括电视、电脑、手机、电子记事本、计算器、汽车仪表、电话等。目前全球高端液晶材料的供应商主要以国际三大厂商为主，以TFT液晶材料为例，德国MERCK和日本CHISSO、DIC占据了全球96%左右的市场份额。目前国内家庄诚志永华、北京八亿液晶和成显示三家国内厂商。和成显示主要的客户为京东方、中电熊猫、华星光电等面板厂商。

　　京东方在未来3年内有两条8.5代线和一条10.5代线建成投产，华星光电也有1条11代线将在深圳建成投产，中电熊猫所属集团公司亦有2条8.5代线陆续建成投产。现有已量产加上未来投产的国内液晶面板线的产能及TFT消耗量，至2019年国内TFT需求量将达到450吨以上。目前TFT液晶材料国产率尚不足15%，未来国产化替代空间巨大。和成显示为国内主流面板的供应商，未来随着产品渗透率提升，有望实现业绩高增长。

　　而飞凯材料的综合材料平台布局工作也在陆续展开，除收购和成显示外，安庆飞凯以自有资金约1.1亿元投资建设9000t/a合成新材料项目，布局PCB上游电子级酚醛树脂和医药中间体卤代烃；以自有资金对APEX持有的大瑞科技100%的股权进行收购，进入半导体封装用的锡球行业，与公司原先清洗液、剥离液等半导体电子化学品形成协同，使IC材料布局越发完善。

　　3、蓝思科技12.2亿元收购联胜，意在设备和不动产

　　12月12日，蓝思科技（300433）公告，公司以12.2亿元受让联胜所有股权，获得其名下土地使用权、厂房及机器设备。

　　联胜原属于台湾第二大触控面板生产商胜华科技的子公司，主要从事TFT-LCD平板显示屏、显示屏材料、触控系统(触控屏幕、触控组件等)的研究、开发，曾是苹果的重要供应商。

　　由于母公司胜华科技业绩恶化，联胜于2014年12月全面停产，全部员工被遣散，并于2015年8月13日被东莞市中级人民法院裁定破产重整。实际上，联胜停止生产已有差不多两年时间。

　　蓝思科技官方人士表示，“标的资产是破产重整的公司，主要是为了收购它的资产，之前这个公司运营了也有几年了，相关基础配套设施非常成熟和完善，买过来后肯定会有后续的整合。事实上，蓝思科技不只是做产品的公司，也有生产设备的研发和自我改造能力，虽然说这两年停产了，但通过后续调试，可以恢复。”

　　蓝思科技作为苹果的视窗玻璃供应商，自上市以来，努力改变客户订单单一的现状，降低营运风险的同时，全面布局手机相关供应链，意在向航母级企业进化。

　　4、欧菲光15.8亿元收购索尼华南公司，持续布局汽车智能

　　11月7日，欧菲光（002456）发布公告，公司拟以15.8亿元收购索尼电子华南有限公司100%股权。

　　索尼电子华南有限公司是由索尼于2004年在广州成立的外商独资企业，该公司主营业务为生产和销售微型摄像头及相关部件，拥有行业顶尖的摄像头模组开发和封装技术。2015年，索尼电子华南公司营业收入68.28亿元，净利润1.09亿元。

　　欧菲光表示，通过本次收购，公司将要接收其先进的技术积累及运营管理模式，迅速提高公司摄像头模组生产制造的技术水平，同时通过整合消化吸收索尼完善的内部品质和运营管理系统，有利于将公司的管理水平提高到国际一流水平，持续加强公司在摄像头领域的核心竞争力。

　　再从欧菲光近年来的多次买买买来看，欧菲光着力于以中控屏和车载摄像头，重点布局四大产品主线：智能驾驶产品、智能中控产品、互联网+硬件、传统汽车电子升级，结合欧菲光的触控技术、影像技术及生物识别技术等，最终形成集智能、安全、用户体验于一体的一整套高性价比的汽车智能系统解决方案，成为智能汽车行业的核心供应商及有竞争力的国际一流品牌。

　　5、合力泰1亿元收购珠海晨新，定位手机主配件的顶级供应商

　　继去年以35亿元的大手笔成功全资收购业际光电、平波电子和比亚迪部品件之后，今年6月份，合力泰（002217）再以1亿元的价格收购了珠海晨新100%的股权，借此布局高端液晶屏市场。至此，合力泰在手机产业链的业务得以进一步延伸，液晶模组、触摸屏、指纹模组以及摄像头模组等核心部件产线得到进一步完善。

　　据悉，2015年合力泰的营收在50亿元左右，而今年上半年的营收就已经达到了去年全年的水平，预计今年会比去年增长2.5倍。除了液晶模组、触摸屏、指纹模组以及摄像头模组等核心部件，合力泰还提供配套的FPC、盖板玻璃、背光等，目标是成为手机主配件的顶级供应商。

　　合力泰方面表示，公司的策略在几年前就已经确定了，采用捆绑销售的方式，和客户联系越来越紧密。“单从市场来说，指纹模组会有更大一步的提升，特别是明后年，市场的需求量会再往上一个台阶，而这个量不是一家能做得了的。合力泰还是会坚持走捆绑销售的策略，与我们的主要客户进行更紧密的捆绑。”

　　不管是TP模组、摄像头模组，还是指纹模组，由于业务范围和扩张路线的相似，合力泰经常会被拿来与欧菲光比较，几年下来，两者的路径区别也逐渐明晰，欧菲光围绕着大智能和大数据在广泛布局，而合力泰则专攻手机消费电子领域。

　　6、晶门科技2300万美元收购美国微芯科技，触控芯片产业逐渐集中至中国

　　11月1日，晶门科技SOLOMON SYSTECH(02878.HK)公告称，将以现金2300万美元收购美国微芯科技Microchip Technology Incorporated（以下称“微芯科技”）的maX Touch相关资产和技术。

　　微芯科技成立于1989年，美国上市公司，是全球领先的整合单片机、混合信号、模拟器件和闪存专利解决方案的半导体供应商。此次剥离出售的maX Touch触控技术来源于2016年1月20日以35.6亿美元收购爱特梅尔(Atmel)，这些技术被三星和小米的手机大量采用。

　　从2014年开始，中国市场上的几家外资触控芯片厂商，开始明显承受来自中国本土芯片厂商的压力。Atmel的金属网格工艺推广受阻后，渐渐淡出了中小尺寸电容屏市场，转而把业务重点往汽车电子和手势控制方面偏移，并于今年一月份把其它业务和触控业务一起打包卖给了快速进入物联网领域的微芯科技，现在又被微芯剥离出来，卖给了原摩托罗拉分拆出来的同行晶门科技。

　　晶门科技表示，卖方的maX Touch的技术及半导体产品于触控市场享负盛名，广泛应用于手机及平板电脑领域。maX Touch的技术更于可挠式OLED触摸屏控制器市场称冠。先进的移动触控技术，尤其集成触控及显示（“TDDI”）及可挠式OLED显示，预计增长潜力强劲。而移动触控正是华大半导体集团的重点业务之一。

　　7、日本凸版印刷25.25亿新台币接手凌巨股份，中小面板产能转移

　　11月24日，华映（000536）宣布将出清手中大约54％的凌巨持股，日商Ortus全吃，估计交易金额约25.35亿元新台币，预定在明年3月底完成。凌巨可望获得日本高阶面板技术支援，而Ortus则是有了凌巨4代厂产能，得以进一步扩大在车用、工控面板的市场地位。

　　ORTUS所持有的超高精细的技术和凌巨的量产化技术融合在一起，将持续扩大面向车载液晶面板的市场，强化产业机器向的中小型液晶面板业务。因此，ORTUS目标到2020年，中小型液晶面板业务达到600亿日元的销售额。

　　华映去年底开始策略性的撤出低阶消费类电子市场，一度关停了其功能机面板线，所余产能集中于工控、车载、平板以及专业商用显示领域，主要的运营精力则转往在中国大陆供壳上市的华映科技6代线。市场上的功能机LCD面板价格迅速恢复，并在第二季度开始继续价格飞涨，凌巨在这一波价格修复中大获收益。

　　在全球低世代线不断关停，a-Si产能不断萎缩的情况下，尽管功能机面板价格在年内已经翻了几倍的价格，但是如果工控、车载等市场增速加快的话，不排除相关面板企业继续把消费类电子a-Si产能，转换为车载、工控类更高价值产能，此次凌巨跟Ortus合作，就是十分明显的例子。

　　8、利亚德全资收购NP，定位“VR/AR商业应用的领创者”

　　11月4日,利亚德(300296)发布公告，拟通过下属子公司平达公司以1.25亿美元(约合人民币8.44亿)收购美国NATURALPOINT(以下称“NP”)100%股权。NP将成为平达公司的全资子公司。同时，平达公司将以300万美元(约合人民币2027万元)购买标的公司现经营场所，位于俄勒冈本顿县科瓦利斯市的不动产。

　　成立于96年的NP公司拥有全球领先的3D光学动作捕捉技术，NP公司开发的optitrack系列光学定位产品在VR/AR领域处于领导地位。包括世界第一个VR主题乐园The VOID以及国内著名动作捕捉企业诺亦腾都使用了optitrack系列产品。此外，NP公司的产品还应用于工业级光学追踪定位以及动画CG制作等领域。

　　今年以来，利亚德在VR领域有诸多的投资布局。利亚德香港出资200万美元参与设立PV ML LLC公司，该公司从Legend Pictures处以500万美元的价格购得其持有的Magic Leap 21.71万股优先股。利亚德集团也出资1500万元，以占股20%的方式与青岛黑晶科技共同成立北京黑晶科技，共同致力于探索VR教育、线下体验店等领域。

　　市场都认可VR/AR是未来的发展趋势，利亚德定位VR/AR商业应用领域的领创者，NP是该领域里非常优质的公司，拥有独特而深厚的技术优势，同时NP是该领域为数不多确认了营收和利润的公司，这与利亚德在VR/AR的布局是契合的，即实现业绩落地和创收，而不仅仅是追求纯技术的发展。

　　9、东旭光电7000万元收购石墨烯公司，剑指石墨烯产业落地

　　3月8日，东旭光电（000413）公告，拟以股权收购及增资扩股的形式收购上海碳源汇谷新材料科技有限公司50.5%股权，成为上海碳源汇谷的控股股东。

　　上海碳源汇谷是一家专注于石墨烯规模化制备、应用技术开发的企业，在单层氧化石墨烯以及石墨烯的制备、分离和纯化技术与工艺方面均取得了突破性进展，其中试线生产的石墨烯产品已实现99%以上的单层率，纯度达99.9%。而且上海碳源汇谷已成为国内唯一一家可实现高质量单层石墨烯规模化制备（年产量达吨级）的企业，单层石墨烯年产量已达3吨，这就使得石墨烯产品制备成本大幅降低。

　　上海碳源汇谷在石墨烯产业化应用方面已经走在行业前列，此次收购标志着东旭光电已经把手指放在了产业化应用那层“窗户纸”上。

　　“东旭光电之所以选择碳源汇谷，一是看中公司已经在低成本、高品质石墨烯制备层面取得突破，奠定了产业化应用的基础；二是看中公司在石墨烯基锂电池快充快放方面取得的突破性进展以及未来锂电池在消费电子、动力电池以及储能方面巨大的市场前景；三是看中公司核心团队上海交通大学微纳科学技术研究院郭守武教授课题组强大的研发实力以及上海交通大学在全球石墨烯研发领域的优势地位。”东旭光电投资负责人表示，收购碳源汇谷必将给东旭光电石墨烯业务带来新气象并形成新的业绩增长点。

　　10、长信科技收购比克动力，布局汽车后装市场

　　2月16日，长信科技（300088）公告称，拟向比克动力电池增资人民币8亿元，占比克动力10%股权。同时根据公司公告，2月29日复牌6个月后启动并购比克电池全部股份。

　　比克动力深耕电池领域10多年，无论是消费电池，还是动力电池，竞争优势都明显。动力电池方面，其核心产品18650三元材料锂电池，产销量国内第一，质量更是领先业内厂家。达成战略合作协议的新能源汽车厂家包括华创、宇通、一汽、宝马、东风、奇瑞、华晨、大众、长城、吉利等。从2016年合作意向订单来看，目前产能远满足不了市场需求。比克动力原股东深圳市比克电池有限公司承诺，标的公司2016年至2018年度净利润分别不低于人民币4亿元、7亿元、12以元；并约定了具体业绩补偿方案。

　　长信科技作为特斯拉中控屏的主要供应商，双方合作融洽，本次公司在三元材料锂电池领域的布局，也将有助于公司锂电池业务打入特斯拉供应链。

　　长信科技为特斯拉 ModelS 后期车型提供仪表盘，为纯电动SUV ModelX的车型上提供了仪表盘和部分中控屏，考虑到中国市场的巨大空间，特斯拉的国产化也在加速推进中，而长信科技作为特斯拉中控屏的主要供应商，一旦特斯拉实现国产化，长信科技的车载触摸屏也将迎来巨大的市场空间。